Кратко
Росстат сообщил, что потребительские цены в России за неделю с 14 по 20 июля выросли на 0,17% — столько же, сколько и неделей ранее. Данные появились за несколько дней до заседания Центробанка по ключевой ставке.
Топливный фактор
Главным драйвером роста цен остаётся топливный кризис: дефицит бензина и дизеля из‑за атак беспилотников на российские НПЗ ускоряет удорожание топлива. За прошедшую неделю бензин подорожал на 1,7% (неделей ранее — 2,3%), дизтопливо — на 1,9% (ранее — 3,2%).
Динамика за месяц и год
С начала июля инфляция составила 0,60%, превысив показатель за весь июль 2025 года (0,57%). С начала года цены выросли на 4,82% по сравнению с 4,36% за семь месяцев прошлого года. Банк России рассчитывает, что годовой рост цен уложится в диапазон 4,5–5,5%.
Влияние на монетарную политику
Высокая инфляция сокращает пространство для дальнейшего снижения ключевой ставки: регулятор примет решение по уровню ставки 24 июля. Месяц назад Центробанк уже указывал на сокращение возможностей для смягчения политики из‑за преобладающих проинфляционных рисков.
Инфляционные ожидания населения в условиях топливного дефицита в июле выросли до максимума с марта 2022 года, что усиливает аргументы против дальнейшего ослабления денежно‑кредитной политики.
«Центробанк не вправе закрыть глаза на топливные цены и инфляционные ожидания, но рассчитывает на нормализацию ситуации на топливном рынке.»
