Банки резко увеличили займы у Центробанка на фоне массового вывода наличных

Российские банки резко нарастили объём займов у Центробанка через операции репо на фоне сильного оттока средств в наличные. За три недели июля регулятор выдал дополнительного финансирования на сумму около 2,099 трлн рублей, и общая задолженность кредитных организаций перед Центробанком достигла примерно 6,243 трлн рублей — почти вдвое больше, чем на конец прошлого года.

Динамика наличных и ликвидности

Объём наличных в обращении в июне и первой половине июля вырос на сотни миллиардов: за первую половину июля — порядка 513 млрд рублей, в июне — около 479 млрд рублей, а с начала февраля общий приток наличных превысил 2,4 трлн рублей. Это усилило дефицит рублевой ликвидности в банковской системе.

Причины дефицита

Экономисты связывают дефицит ликвидности с комбинированным эффектом: массовые снятия наличных населением, сокращение остатков бюджетных средств на счетах банков, рост инфляции, снижение свободных остатков у бизнеса и ухудшение качества кредитного портфеля — возвращаемость займов падает.

Как реагирует Центробанк

Чтобы компенсировать нехватку средств, Центробанк расширил рефинансирование банковской системы: помимо обычных еженедельных операций были введены краткосрочные одно‑дневные вливания. В рамках таких операций регулятор в отдельные дни выделял сотни миллиардов рублей, доводя объёмы до триллионных сумм.

Последствия и риск вмешательства государства

Структурный дефицит ликвидности — разница между займовыми обязательствами банков перед Центробанком и средствами на их счетах в регуляторе — достиг порядка 2,4 трлн рублей, что стало рекордом с марта 2022 года. Доля проблемных кредитов превысила 10%, что по методологии международных институтов сигнализирует о значительных проблемах в банковской системе. В случае дальнейшего ухудшения ситуации государство может быть вынуждено поддержать банки за счёт бюджета или резервных фондов, что усилит нагрузку на публичные финансы.

В стране наблюдается дисбаланс между выдачей наличных и возвратом средств в банки — это усиливает напряжение на денежном рынке и повышает межбанковские ставки.

Аналитики предупреждают, что причины дефицита ликвидности в краткосрочной перспективе, вероятно, будут лишь усиливаться, если приток ресурсов в банковскую систему не восстановится и качество кредитов не улучшится.