ЦБ продаёт золото шестой месяц подряд — резервы сократились на 43,5 тонны с начала года
Банк России уже шестой месяц подряд распродаёт золото из резервов, чтобы покрыть дефицит федерального бюджета, который за шесть месяцев достиг почти 6 триллионов рублей. Продажи проходят через внутренний рынок и служат инструментом для балансировки государственных финансов.
Масштабы и динамика
В июне золотой запас Центробанка сократился примерно на 0,3 млн троических унций, что соответствует около 9,33 тонны. С начала года запасы уменьшились примерно на 1,4 млн унций, то есть на 43,5 тонны. По состоянию на 1 июля 2026 года запас золота оценивается в примерно 2 283 тонны (около 73,4 млн унций) — минимум с февраля 2020 года.
За счёт продаж золота Центробанк мог получить примерно $5,6 млрд, которые были направлены на уравновешивание бюджета. По объёму распродаж текущий период оказался рекордным как минимум за последние 25 лет; близкая по масштабу активность наблюдалась лишь в начале 2000‑х годов.
Причины и механизм операций
Продажи используются, когда нефтегазовые доходы ниже уровня, предусмотренного бюджетным правилом, или когда средства фонда направляются на внутренние инвестиции. Центробанк проводит встречные операции с ликвидными резервными активами в рамках общего механизма: регулятор выполняет техническую часть операций, а решения по финансированию дефицита принимаются в рамках бюджета и взаимодействия с Минфином и Фондом национального благосостояния.
Золото удобно для таких операций, потому что хранится в стране и остаётся доступным для регулятора. Использование многих иностранных валютных активов ограничено в результате их заморозки за рубежом, поэтому возможность опираться на золото стала важной частью инструментов для управления курсом и ликвидностью.
Кому продают металл
Основная часть проданного золота, по оценкам аналитиков, поступила российским банкам через биржевой и внебиржевой рынок. Объёмы операций с золотом на отечественной площадке значительно выросли в этом году: в марте объём торгов достиг 42,6 тонны, из которых около 14 тонн пришлось на сделки с поставкой металла.
