Банк России изучает возможность изменить параметры «народных» облигаций: среди рассматриваемых мер — введение периода ожидания между подачей заявки на выкуп и фактическим погашением, а также уменьшение доходности при досрочном выходе из инструмента.
По мнению регулятора, нынешняя конструкция, при которой инвестор может в любой момент предъявить облигацию к выкупу с сохранением накопленных процентов, фактически превращает инструмент в аналог вклада до востребования.
«Народная облигация предполагает, что инвестор может приобрести облигацию с правом в любой момент времени вернуть ее эмитенту, то есть потребовать выкуп с уже накопленными процентами. Это такая модель вклада до востребования», — отметил первый заместитель председателя Банка России Владимир Чистюхин.
Такая схема создаёт риски для эмитентов в периоды рыночной нестабильности: если большое число инвесторов одновременно потребуют выкуп, у эмитента может не оказаться необходимой ликвидности для исполнения обязательств.
О возможных изменениях представитель регулятора заявил на полях ПМЭФ.
