Рубль консолидируется перед решением Банка России по ключевой ставке
Утром в пятницу рубль на внешнем валютном рынке торгуется без ярко выраженного движения: участники рынка ждут итогов заседания совета директоров Банка России, которое может усилить давление на национальную валюту в случае более существенного, чем закладывается в рыночный консенсус, снижения ключевой ставки.
Потенциальное мягкое решение регулятора может стать уже вторым за сутки неблагоприятным фактором для рубля после сообщения Минфина о возобновлении в мае валютных интервенций в рамках бюджетного правила. В условиях высоких цен на нефть это означает закупку на бирже иностранной, в том числе китайской, валюты за рубли.
Несмотря на негативную реакцию на анонс Минфина, по итогам текущей недели рубль все же демонстрирует укрепление, уже пятое подряд. Поддержку оказывают продажи экспортной выручки за российскую нефть, реализованную по высоким весенним ценам, а также конвертация сырьевыми компаниями иностранной валюты в рубли под уплату налогов 28 апреля.
Ожидания по ставке Банка России
Банк России обнародует решение по ключевой ставке в 13:30 мск, а на 15:00 мск запланирована пресс‑конференция руководства регулятора.
Согласно опросу рынка, большинство аналитиков ожидают снижения ключевой ставки на 50 базисных пунктов — до 14,50% годовых. Однако свежие данные о замедлении инфляции в российской экономике усилили долю участников, которые допускают более резкое снижение — сразу на 100 базисных пунктов.
Движение курсов: доллар, евро и юань
В преддверии оглашения решения регулятора пара доллар/рубль около 9:35 мск в системе LSEG находилась в районе 75,85. Рубль немного отыгрывает снижение, зафиксированное по итогам четверга, когда он ослаб на 1%.
Пара евро/рубль торгуется вблизи 88,60. Здесь рубль также незначительно укрепляется по сравнению с закрытием четверга, по итогам которого потерял около 0,8%.
В паре с юанем на форексе рубль сейчас слабеет примерно на 0,6%, текущие котировки составляют 10,61/11,42. На Московской бирже торги четверга по паре юань/рубль расчетами «завтра» завершились на уровне 11,07, где российская валюта за день потеряла 1,1%. Объем торгов этой парой достиг 164 миллиардов рублей.
Беспоставочная биржевая пара доллар/рубль расчетами «завтра» завершила сессию четверга на отметке 75,21, что соответствует ослаблению рубля на 0,9% за день.
При этом значительную часть четверга рубль удерживался в плюсе и около свежих локальных максимумов, но резко развернулся вниз после того, как Минфин объявил о возвращении в мае на валютный рынок с операциями в рамках бюджетного правила, приостановленными в начале марта на фоне снижения нефтегазовых доходов.
Возобновление бюджетного правила и интервенции
Минфин намерен раскрыть параметры майских валютных операций в полдень третьего рабочего дня месяца, 6 мая. В расчетах объемов будут учтены и интервенции, отложенные в марте и апреле.
Бюджетное правило предполагает, что при фактической цене нефти выше установленного порогового значения в $59 за баррель эталонного российского сорта государство направляет избыточные нефтегазовые доходы на покупку иностранной валюты и золота за рубли для пополнения Фонда национального благосостояния. Такие операции, как правило, ослабляют курс рубля.
Динамика рубля с начала месяца и локальные максимумы
Несмотря на ухудшение настроений после новостей о возобновлении бюджетного правила, с начала апреля рубль на форексе укрепляется примерно на 6,7% к доллару и на 5,6% к евро, а на Московской бирже прибавляет около 5,7% к юаню. Одновременно наблюдается пусть и умеренное, но укрепление и в течение текущей недели.
На этой неделе рубль на внешнем рынке поднимался до уровня около 74,40 за доллар — максимума с мая 2023 года, и до 87,36 за евро. На Московской бирже по паре с юанем был зафиксирован уровень 10,89 рубля за единицу китайской валюты, лучший показатель с конца января.
