Первый заместитель председателя правления и финансовый директор ВТБ Дмитрий Пьянов предупредил о возможной «краткосрочной дестабилизации» на рынке юаневой ликвидности после возобновления операций Минфина в рамках бюджетного правила в мае.
Минфин объявил о возвращении на валютный рынок для покупок юаня в рамках бюджетного правила, которые были приостановлены в начале марта. Покупки для пополнения Фонда национального благосостояния начнутся с 8 мая, ежедневный объём операций будет опубликован позже.
Ситуация на рынке и динамика ставок
По словам Пьянова, после дефицита китайской валюты в феврале—марте краткосрочные юаневые ставки уже стабилизировались: если раньше ставки по привлечению доходили до 42–43%, то в апреле опустились до около 0,3%.
«Эти покупки, по сути, стерилизуют часть ликвидности, существующей на рынке, не предоставляя ничего взамен. И мы считаем, что это фактор, за которым имеет смысл в рамках процентных ставок внимательно следить. Он может быть тоже краткосрочным дестабилизирующим».
Пьянов рекомендовал внимательно отслеживать возобновление покупок юаня со стороны Минфина и участие Центробанка как агента Минфина после майских праздников.
Оценки аналитиков и прогноз по рублю
Аналитики Совкомбанка оценивают возможный объём покупок валюты по бюджетному правилу в мае примерно в 20 миллиардов рублей в день (с учётом операций Центробанка — около 15 миллиардов). При сильных экспортных продажах (оценка $47–49 млрд) в мае ожидается небольшое укрепление рубля — порядка 1% по среднему курсу.
Комментарий по планам налогообложения банков
Пьянов также отметил, что при обсуждении возможного налога на сверхприбыль банков отрасли не привлекаются к проработке соответствующих мер. Он предупредил, что введение такого налога увеличит нагрузку на банки и может снизить их кредитную активность.
«У банков есть и так дополнительная нагрузка. Второе — это банки, имея этот налог на сверхприбыль, естественно, будут меньше кредитовать экономику. Это, по сути, будет уменьшать кредитный импульс», — сказал он, добавив, что банкам потребуется дополнительный капитал для выполнения требований Центробанка по восстановлению базельских надбавок.
