Крупный российский производитель алюминия сообщил, что по итогам первого квартала текущего года компания понесла убытки, несмотря на рост мировых цен на металл. Повышение котировок связано с кризисом на Ближнем Востоке, однако, как отмечает компания, воспользоваться благоприятной конъюнктурой мешают, в том числе, крепкий рубль и высокая стоимость заимствований.
По словам компании, нынешняя ценовая ситуация на мировом рынке алюминия в основном играет на руку производителям из Европы и Северной Америки, тогда как российский производитель значительную часть маржи теряет.
Компания — один из крупнейших игроков на мировом рынке алюминия вне Китая — официальную квартальную отчетность не публикует, ближайший отчет ожидается по итогам первого полугодия. В прошлом году производитель зафиксировал чистый убыток около $0,5 миллиарда на фоне крепкого рубля, высоких процентных ставок и роста расходов, несмотря на увеличение продаж и цен на алюминий.
Представители компании отметили, что и в первом квартале этого года деятельность также была убыточной. При этом, по их словам, производитель не получает природной ренты в России и направляет существенные капитальные вложения на модернизацию предприятий, используя заемные средства, привлеченные «по очень высоким ставкам».
Отмечается, что значительная часть маржи теряется из‑за чрезмерно сильного рубля и его дальнейшего укрепления. На мировые цены на алюминий также влияет военный конфликт с участием США, Израиля и Ирана, а также блокирование Ормузского пролива. На прошлой неделе стоимость алюминия поднималась до четырехлетнего максимума — около $3 672 за тонну — на фоне опасений сокращения поставок из государств Персидского залива.
Страны региона обеспечивают приблизительно 9% мирового производства алюминия, и эти объемы традиционно проходят через Ормузский пролив. Последствия для глобального рынка могут оказаться затяжными после ударов по двум крупным алюминиевым заводам в регионе, на восстановление одного из которых, по оценкам, может потребоваться около года.
По данным консалтинговой компании Wood Mackenzie, в 2024 году мировому рынку грозит дефицит предложения до 4 миллионов тонн алюминия. Сложившийся кризис уже изменил направления международных торговых потоков и привел к росту ценовых премий.
Источники на рынке сообщают, что российский производитель, на который приходится около 5% глобального выпуска алюминия, рассматривает возможность перенаправления части поставок с Китая в Японию и другие азиатские страны, где покупатели готовы оплачивать более высокую премию к цене.
По оценке аналитиков, военный конфликт в Иране может привести к выпадению 4–5% мирового предложения алюминия, при этом свободных производственных мощностей для быстрой компенсации дефицита немного, что в целом умеренно благоприятно для производителей металла. Вместе с тем, как полагают эксперты Центра экономического прогнозирования одного из крупных российских банков, российские поставки способны лишь частично заместить выпадающие объемы на глобальном рынке.
На фоне дефицита федерального бюджета и роста военных расходов власти России обсуждают возможность введения нового налога на сверхприбыль компаний (windfall tax). Минфин планирует оценить целесообразность такой меры ближе к осени, при подготовке проекта федерального бюджета на очередной трехлетний период.
